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毒王吓退加息节奏,澳洲楼市“好消息”?

  • 2 years ago

持续近一周的病毒新变异,澳洲、美国、加拿大、英国和欧盟全部熔断来自非洲南部的航班。

这是一场空前紧张的时刻,流行病学家警告称收紧旅行限制可能已经太迟了。

从上周五引发的病毒海啸,全球股市均创下逾一年来的最大跌幅,不仅股市急挫, 油价崩跌了10美元。

美国道琼斯工业指数,创下2020年10月下旬以来的最差单日表现,欧洲股市创下17个月来最大单日跌幅。

轮运营商嘉年华(Carnival Corp)、Royal Caribbean Cruises和Norwegian Cruise Line股价均急挫逾9%,澳洲各大航空公司及旅行社、美国联合航空、达美航空和美国航空集团股价也大幅下降近10%。

本以为人类已经适应了病毒下的经济躺平大环境,原来,再一场运动,足以令世界重新来过。

世界卫生组织(WHO)表示,命名“Omicron”的变种病毒列,可能比其他变种传播得更快,初步证据表明,再次感染的风险增加。

该变种毒株所拥有的棘蛋白和原本用于设计新冠疫苗的原始毒株有着极大的不同。正如科学家所描述的那样,这是迄今遇到的最厉害的变种。

新变种病毒的发现正值欧洲和美国进入冬季,圣诞节前夕有更多的人聚集在室内,为传染提供了滋生的温床。

罕有的危机削减了资本市场对央行RBA加息的押注,因为人们担心,新冠病毒新的变种可能会在全球蔓延,减缓澳洲经济增长。

美国分析师将美联储加息25个基点的时间预测从明年6月推迟到9月,而且预计在2022年剩下的时间里只会再加息一次。

英国的情况也跟着发生了变化,市场预计英国央行将在明年2月份而不是今年12月份收紧货币政策。

市场对欧洲央行将在明年年底前提高存款利率的押注也被大幅削减,并预计欧洲央行的加息幅度仅为7个基点,为本周早些时候预测的一半。

对货币政策最敏感的美国和英国五年期政府债券收益率纷纷下跌,美国五年期政府债券收益率下跌15个基点至1.19%,英国五年期政府债券收益率下跌14个基点至0.60%。

如果旅行限制和社会活动的限制再度收紧,澳洲政策制定者在开始撤回宽松货币政策之前必须再三思,这对已经做好加息准备的市场参与者来说是一个巨大打击。

澳洲将发生什么巨变,已经玩了一年的“免费”资金,以及房地产空前繁荣和股价飙升会继续狂飙吗?

想想看,自澳大利亚将利率降至接近零以来,股市飙升和房地产繁荣最大程度扩大了不平等。

一年前,当RBA将利率降至接近零的水平,它在经济几乎停摆中发挥了作用,并稳定了澳洲经济。

此举是澳大利亚的第一次,十多年前,在全球金融危机最严重的时候,澳大利亚成功避开了灾难,而且没有对利率进行大动作。

但这次不是,大流行病使澳大利亚储备银行走上了 0.1% 的现金利率之路,这是前所未有的货币泛滥成灾。

这种支持是有巨大代价的,失控的房地产繁荣和股市创下历史新高扩大了贫富差距,一切政策都在重新制定中,央行所扮演的角色,促使RBA及审慎监管机构,准备进行近些年最重大的房地产市场干预。Image
这一切都可能嘎然而止,加息将变得“遥遥无期”。
如果不加息,廉价债务将再次光临,企业将借到更足够的资金来度过滚动新的封锁期,更多靠大量借贷维持生计,但没有利润的公司会继续好生活。
所谓的僵尸公司会继续存在,这些公司借入越来越多的资金来掩盖业绩不佳,以及使用廉价资金维持生计而没有产生利润的公司。
收益率也将再次暴跌,投资者对收入的渴望迫使他们会进一步进行风险投资,推动股市创下新的历史新高,并推高加密货币等投机资产的价值。
最明显、最直接的变化就是澳洲本已经恐怖的房地产市场。
自住业主和投资者将争先恐后利用低抵押贷款利率,让房价再次飙升,从而引发了房屋价值的急剧上涨。
目前的情势如何?
根据 Domain的数据,在截至 9 月底的一年中,澳大利亚半数首府城市的房价中位数出现了前所未有的上涨,涨幅超过 30%。
在悉尼,房价中值已飙升至 150 万澳元,而在堪培拉和墨尔本,房价中值首次突破百万澳币门槛。
这些记录随时可能再次被改写。
年轻买家更大的压力或许变成一场噩梦,迫使他们彻底依赖父母来获得房产,这引发了人们对代际不平等加剧的“合理担忧”。
RBA的行动本来因过于缓慢而招致批评,包括希望乘势走高的投资者。
当然,房价再次上涨将并不是澳大利亚独有的现象,在美国和欧洲,随着央行“暂不加息”,量化宽松将再次注入创纪录的货币刺激措施,房价只会飙升。
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澳洲经济学家曾预测,房地产繁荣将于 2022 或2023年结束,不加息会轻易挑破这个预测。
事实证明,储备银行在大流行期间降息的决定成功地帮助澳大利亚度过了近 30 年来的首次衰退,当病毒再次来袭,只能靠维持现状来渡过难关。
正确的反应不是澳洲联储是否该加息,而是如果病毒确定更强,再降息或许才是终极命运。
届时,RBA只剩下唯一一个子弹,那就是负利率。
控制这一切的副作用 — 那场恼人的楼市狂飙,权且放一边吧。
普通澳洲人,且行且珍惜,因为我们正逢乱世!

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